切带机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
切带机厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

计算机行业估值盛宴已散分化市场将至

发布时间:2021-10-25 17:05:26 阅读: 来源:切带机厂家

计算机行业:估值盛宴已散分化市场将至

计算机行业:估值盛宴已散分化市场将至 更新时间:2011-1-28 9:05:28   要点:  市场近况:截至2011年1月25日收盘,中小板指数,创业板指数、信息服务、信息设备4个板块近20个交易日下跌幅度分别为12.6%,13.1%,12.7%和13.3%。板块的整体法TTM市盈率分别从一个月前的47、71、63和42倍下降至42、61、56和37倍。  “唯一标的性”丧失,估值溢价不再:除去市场整体调整以及风格转换等因素外,中小、创业及行业板块“唯一标的性”的丧失是此次调整的重要原因,并将在今后形成长期趋势。各板块上市公司日渐增加,按照近期新股发行速度,2011年预计将有250余家新股上市,其中大部分集中在中小与创业板,同时,按照近期行业配比,TMT行业个股将占30%左右,预计有70-80家。之前,各细分行业个股数量极其有限,很多细分行业在A股市场只有唯一标的,即使个股在行业竞争中优势并不明显,由于看好行业发展,也仍然享受着高估值。但随着投资标的的增加,细分行业个股越来越多,“唯一标的性”带来的估值溢价将越来越小,直至不复存在。  分化市场是趋势:纵观TMT各细分子行业,市场格局稳定后,市场领先者一般占据接近甚至超过50%的市场份额,前三名占据绝大部分市场份额。因此,只有少数能成为领先者的个股才被赋予高估值,而其它处在不利竞争位臵的个股,由于市场份额可能不增反降,最多只配得上行业平均增速对应的估值水平。市场估值必将呈现两极分化的局面。  美国创业板科技股怎么炒:科技股的高估值归根到底依靠的就是一个词:爆发。业绩的爆发式释放,将使之前的高估值瞬间降低。但历史的经验告诉我们:爆发式释放后的估值将维持稳定,除非出现行业重大突破或公司基本面巨大变化,否则将很难重现历史高位。因此,创业板科技股的关键就是要有爆发的可能,要找爆发的时点,其他一切都是浮云。  我们的观点:由于受到发行审核条件的限制,很多暂时亏损和微利的公司无法在A股市场上市,而很多在创业板上市的公司经过三年盈利、稳步增长等阶段,实际已经过了业绩的爆发期,因此,只能算是高成长,除非行业或者其他外部因素否则很难在主业上实现爆发。很多细分子行业由于市场格局尚未形成,集中度较低,不论行业还是其中个股确有爆发机会。但TMT行业的子行业最终的格局大部分都是寡头垄断而非垄断竞争。随着上市公司数量的增加,不可能板块所有公司都享有统一的估值水平,估值分化将是趋势。  投资建议:我们长期依然看好科技新兴产业板块,毕竟与成熟市场相比A股市场科技股占比依然偏低,同时科技新兴产业也是国家未来重点发展的行业,政策上依旧拥有强力支持。但随着市场容量的扩张与分化趋势的逐步形成,短期的估值下调压力不容小觑,我们建议大家对行业全面谨慎,个股选择上也不要盲目追求反弹。同时,我们继续坚持我们年度策略中的“关注拥有业绩支撑的绩优个股”的观点,它们在下调到位后的估值回归中,将体现出应有的投资价值。我们依旧维持行业2011年“推荐”的投资评级。  风险提示:经济复苏速度低于预期导致下游行业需求增长放缓带来的风险

扬州链条型网带厂

扬州过滤网板

输送链板多少钱